近期，比特币的四年周期论及其伴随的暴涨暴跌模式，正被越来越多人视为过时的理论。当前比特币价格约为89,818.84美元，这一传统周期规律是否依然有效，已成为行业焦点。
过去一周内，Bitwise首席投资官Matt Hougan与ARK Invest创始人Cathie Wood等重量级人物公开质疑四年周期的有效性。他们指出，比特币现货ETF的推出、监管框架的完善以及机构的大规模接纳，已使比特币深度融入传统金融体系。作为一种日益主流化的资产，比特币未必需要重复过去的波动模式。
所谓四年周期，主要指比特币价格围绕“减半”事件形成的规律性波动。大约每四年，比特币挖矿奖励会减少50%，这种供应冲击历史上常引发价格大幅上涨。随后往往出现约80%的深度回调，继而进入缓慢上行通道，直至下一次减半。
技术分析师常引用2012、2016、2020年减半后的牛市（及随后熊市）作为佐证，认为2024年的周期仍在重复历史：价格在2025年10月触及125,000美元高点后转入熊市——这正是当前市场所处的阶段。
然而，传统金融界早期比特币支持者、富达投资全球宏观总监Jurrien Timmer通过图表分析指出，四年周期并未失效。“若将历次牛市走势对齐，可见本轮145周上涨后在10月达到125,000美元高点的形态，与历史规律高度吻合。”他本周表示。
对于后市，Timmer预测比特币或将进入“寒冬期”。历史数据显示，减半后的熊市通常持续约一年。“我认为2026年可能是比特币的‘调整年’。”他同时指出，65,000-75,000美元区间将形成重要支撑位。
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