尽管比特币价格在2024年末经历回调，市场情绪一度陷入“极度恐惧”，但Strategy公司CEO Phong Le却发出了截然不同的声音。他认为，比特币的长期市场基本面正处于历史最佳状态，短期价格波动不应是投资者关注的核心。本文将深入剖析当前市场数据、机构动向与宏观政策，为投资者厘清迷雾。
核心观点与数据：基本面与短期表现的背离
Strategy公司CEO Phong Le近期公开表示：“今年比特币的市场基本面再好不过了。”他强调自己并不太在意其短期表现，并建议比特币投资者应“保持相当的系统性和数学性”。这一观点与当前市场数据形成鲜明对比。据CoinMarketCap数据，比特币（BTC）在10月5日创下125,100美元的历史新高后，已回落近30%，发文时交易价格约为87,687美元。与此同时，衡量市场情绪的“加密货币恐惧与贪婪指数”自12月12日以来持续显示为“极度恐惧”。值得注意的是，Strategy公司自身持有的671,268枚比特币，当前价值约586.3亿美元。
市场背景分析：机构布局与政策东风成关键支撑
Phong Le指出，着眼于长期基本面，美国政府对比特币的支持“达到了前所未有的程度”。他透露，自己与公司执行主席Michael Saylor一直在与美国及阿联酋的传统银行会面，这些机构正试图弄清楚如何跟上比特币的发展步伐。尽管美国总统特朗普已于3月签署行政命令，正式建立战略比特币储备和美国数字资产库存，但具体的战略计划尚未最终确认。银河数字（Galaxy Digital）的全公司研究主管Alex Thorn曾在9月预测，“美国政府今年有很大可能宣布已形成战略比特币储备”。这一潜在的宏观政策动向，被市场视为长期利好。此外，Strategy公司的mNAV（公司市值与其持有的比特币价值之比）已跌至0.93，低于1，这反映了市场情绪与公司资产价值之间的短期错配，但也可能为长期投资者提供了机会窗口。
结尾预测：聚焦长期，2026年走势或更明朗
综合来看，当前比特币市场呈现出短期价格承压与长期基本面向好的复杂局面。Phong Le认为，传统世界力量如美国政府、银行系统的接纳，“对于今年和2026年来说都是极其看涨的”。投资者应关注的不应仅仅是每日的价格涨跌，而是mNAV、比特币国库储备等更根本的指标，以及全球主要经济体的监管与采纳进程。分析师指出，随着机构布局的深入和潜在国家战略储备的明朗化，2026年或将成为比特币价值得到更广泛认可与体现的关键年份。在市场情绪波动之际，保持“系统性和数学性”的长期视角，或许是穿越周期的最佳策略。
