中国央行数字货币正迎来关键转折点。据最新消息，中国人民银行将于2026年1月1日起实施全新的数字人民币框架，其中一项核心变革是允许商业银行对个人持有的数字人民币支付利息。这一举措标志着数字人民币从纯粹的“数字现金”向具备储值功能的“数字存款货币”的深刻转型，旨在激励更广泛的社会采用。同时，上海有望建立国际数字人民币运营中心，以提升其全球影响力。在全球央行数字货币（CBDC）竞争加剧的背景下，中国的这一动向无疑将对全球支付格局与加密资产市场产生深远影响。
核心观点与数据：数字人民币的战略升级
根据中国人民银行副行长陆磊在《金融时报》发表的文章，即将实施的“行动计划”将使数字人民币（e-CNY）的性质发生根本性转变。未来的数字人民币将是一种在金融体系内发行和流通的现代数字支付和流通手段，由央行提供技术支持和监管，具备商业银行负债属性，基于账户，兼容分布式账本技术，并拥有价值尺度、价值储藏和跨境支付功能。值得注意的是，允许商业银行支付利息是推动其从交易媒介向储值工具演进的关键一步，这直接回应了市场对数字人民币吸引力不足的关切。
市场背景分析：CBDC全球竞赛与加密市场分化
中国自2014年启动数字货币电子支付（DCEP）项目研究，并于2022年4月正式推出数字人民币。此后，通过试点地区“红包”空投等方式推广。此次框架升级，被视为在主要经济体CBDC研发竞争中巩固领先优势的战略举措。分析师指出，上海国际运营中心的提议，明确指向了提升人民币跨境支付效率、挑战现有美元主导体系的长期目标。
另一方面，全球加密货币市场在2025年呈现出复杂图景。尽管监管和机构采用方面取得进展，例如Robinhood收购Bitstamp、推出ETH和SOL质押服务并新增多种代币交易，但多数大型Layer-1代币（如BTC、ETH、SOL等）的年终表现平淡甚至为负。市场分析显示，网络使用量与代币价格出现了结构性脱钩，协议收入、生态叙事及机构采用机制成为影响2026年趋势的关键变量。
结尾预测与展望
数字人民币付息新规的实施，预计将显著提升其作为个人资产配置选项的吸引力，可能分流部分传统储蓄及低风险偏好投资者的资金。投资者应关注此政策对国内流动性及无风险利率的潜在影响。同时，随着数字人民币功能日益完善并在跨境场景中扩大试点，其与现有加密货币及稳定币的竞合关系将更趋复杂。展望2026年，央行数字货币的演进与加密市场寻求新的价值驱动叙事，将成为塑造全球数字金融生态的两条并行主线。
