导语：全球央行数字货币（CBDC）竞赛出现关键转折点。中国人民银行宣布，自2026年1月1日起，将允许商业银行对数字人民币（e-CNY）钱包余额支付利息。这一举措标志着数字人民币将从“数字现金”正式迈向“数字存款货币”时代。与此同时，美国则通过行政命令明确禁止CBDC，中美在数字货币战略上呈现出截然不同的发展路径，引发全球市场高度关注。
核心政策与数据：据中国人民银行副行长陆磊在《中国金融》杂志（文章由新浪财经转载）中阐述的新框架，数字人民币将被纳入商业银行的资产负债管理业务。陆磊明确指出：“数字人民币将从数字现金时代进入数字存款货币时代，具备货币价值尺度、价值储藏和跨境支付功能。”值得注意的是，这一名为《关于进一步加强数字人民币管理服务体系及相关金融基础设施建设的行动计划》的新框架，旨在扩大e-CNY的全国使用并构建必要的基础设施。
市场背景与中美路径对比分析：中国在禁止加密货币交易和稳定币的同时，持续深化其CBDC框架建设，试图通过央行发行的数字现金替代品来利用区块链技术的效率。分析师指出，中国人民银行已于9月在上海设立了人民币国际运营中心，这是一个旨在构建链上结算工具和跨链转移能力以推广数字人民币使用的区块链服务平台。
这与美国的稳定币友好政策形成鲜明对比。据此前报道，美国总统特朗普于1月23日签署行政命令，禁止创建CBDC，理由是担心其可能威胁金融系统稳定性、个人隐私和国家主权。作者兼政府间区块链顾问Anndy Lian曾将此描述为美国加密货币行业发展的“游戏规则改变者”。此外，特朗普于7月签署了《引导和建立美国稳定币国家创新法案》（GENIUS Act），这是美国首个全面的稳定币框架，为稳定币抵押建立了明确规则，并要求遵守反洗钱法律。
潜在影响与行业观点：中国人民银行表示，数字人民币可以创造更大的金融包容性。然而，一些批评者担心数字人民币可能赋予央行更多的金融控制权。非营利组织人权基金会首席战略官亚历克斯·格拉德斯坦在2023年8月接受《麻省理工科技评论》采访时表示：“中国政府希望加强对支付的控制。”他认为，尽管央行已经对两家领先的商业支付巨头拥有“牢牢的控制”，但对数字货币的直接控制和监督将提供更多数据以及“拒绝人们访问的权力”。投资者应关注这一政策转变对传统银行业务、支付格局以及人民币国际化进程的长期影响。
结尾预测：随着2026年数字人民币计息时代的开启，中国的数字货币生态系统将进入一个全新的发展阶段，其作为价值储存手段的吸引力有望显著增强。与此同时，中美在数字货币领域截然不同的监管哲学与战略选择，或将深刻塑造未来全球金融科技的竞争格局与货币体系演变方向。数字人民币能否借此契机，在跨境支付与价值储藏领域取得突破，将是未来数年市场观察的核心焦点。
