导语：在加密货币市场持续低迷的背景下，企业将比特币作为资产负债表资产的“微策略”模式正面临严峻考验。近日，由英国足球偶像大卫·贝克汉姆联合创立的健康科学公司Prenetics宣布，将停止其比特币购买计划，转而全力押注其已产生超过1亿美元年化经常性收入的IM8业务。这一转向，无疑为狂热的企业“囤币潮”敲响了警钟。
核心决策与数据：据该公司周二发布的声明，Prenetics已于12月4日正式停止每日购买比特币的策略。值得注意的是，该公司将保留其现有的510枚比特币作为储备资产，按声明发布时的价格计算，价值接近4500万美元。公司管理层一致认为，将所有资源专注于IM8业务，是创造可持续股东价值的最有希望的路径。
市场背景与策略演变分析：Prenetics的转向并非孤例，它折射出当前加密市场寒冬下企业策略的普遍性调整。该公司于今年6月高调推出比特币积累策略，效仿迈克尔·塞勒的微策略公司模式，即企业筹集资金购买并持有加密货币作为资产负债表上的资产。这一模式在今年早些时候加密货币价格上涨时备受追捧，Prenetics也曾雄心勃勃地设定了五年内实现10亿美元营收和比特币储备的目标。
然而，自10月份市场大幅下跌以来，市场热情迅速消退。分析师指出，持续的疲软和宏观压力是迫使企业重新评估其加密资产战略的关键因素。与Prenetics股价今年上涨189%形成鲜明对比的是，微策略公司的股价下跌了近48%，比特币自身也下跌了约5.6%。这种分化表明，资本市场正在重新权衡“故事”与“实际现金流”的价值。
结尾预测与行业启示：Prenetics的“急转弯”标志着一个重要信号：当核心业务展现出强劲的盈利能力和增长前景时，即便是备受瞩目的加密资产配置也可能让位。投资者应关注，这一事件是否会引发连锁反应，促使其他跟随“企业囤币”模式的公司重新审视其资产配置优先级。未来，企业资产负债表上的加密资产可能会更倾向于“价值存储”的保守定位，而非激进的增长工具。市场的焦点，或将重新回归到那些能产生真实、可持续现金流的商业模式上。
