2026年首个交易周，加密货币市场以强劲涨势拉开序幕。比特币在连续两个交易日的美国时段均录得上涨，一度逼近94,000美元关口，创下近一个月新高。值得注意的是，这一走势与2025年末美国交易时段持续承压的格局形成鲜明对比，市场分析普遍认为，这背后是Coinbase比特币溢价指数的显著回升，暗示美国本土需求与机构资金流可能正在重返市场。
核心数据揭示资金流向转变
据市场数据，衡量美国市场需求的Coinbase比特币溢价指数在2026年第一周大幅攀升。该指数在1月1日曾跌至负0.018%，创下九个月新低，当时比特币价格徘徊在88,000美元附近。分析师指出，这一负值读数曾是2025年第一季度（比特币跌向76,000美元）和2025年11月（比特币局部低点约80,000美元）市场低迷时期的特征。而该指数随后迅速改善至约负0.03%，虽然仍为负值，但趋势的逆转被视作关键信号。
市场背景：风险偏好回归与板块轮动
此次普涨行情发生在一个特定的宏观背景下：上周末委内瑞拉政治事件后，交易员在年初重新转向风险资产。除了比特币上涨近3%、以太坊和XRP同步走高外，一个值得关注的现象是，2025年表现最差的数字资产国债公司（DATs）股票，如Strive和DeFi Development，在本轮行情中领涨，涨幅达到两位数百分比。这或许表明市场情绪正在从极度谨慎中修复，资金开始寻找超跌板块的机会。
然而，市场并非全面狂热。例如，Solana涨幅相对温和，而狗狗币在过去24小时内小幅下跌，尽管其周涨幅仍高达20%，并带动了相关ETF的资金流入。Wintermute场外交易主管Jake Ostrovskis提醒，比特币在95,000美元关口仍面临关键阻力。他特别指出，需要观察美国交易时段是否能持续当前的上涨势头，从而扭转2025年末“美国时段下跌、亚太时段上涨”的割裂模式（据统计，当时比特币在美国时段累计下跌5.45%，而在亚太时段累计上涨10.01%）。
结尾预测：趋势能否持续？
综合来看，加密市场在2026年初的“开门红”由多重因素驱动：技术性反弹、地缘事件后的风险偏好回升，以及最重要的——美国市场资金流出的压力可能正在缓解。Coinbase溢价指数的反弹是投资者应关注的核心先行指标。若美国需求能持续复苏，并有效突破95,000美元关键技术位，则可能为新一轮上涨行情奠定基础。反之，市场或将再次陷入区间震荡。未来一周美国交易时段的量价表现，将成为判断本轮反弹成色的试金石。
