圣诞节后的首个交易日，加密货币市场遭遇寒流。据市场数据显示，比特币价格在短暂触及89000美元后迅速回落，跌破87000美元关键支撑位，24小时内跌幅达1.6%。与此同时，黄金、白银、铂金等贵金属价格则全线飙升，创下历史新高。这一鲜明的“跷跷板”效应，揭示了在地缘政治紧张与“货币贬值交易”背景下，全球资本正从高风险的数字资产向传统避险资产进行大规模转移。
核心数据显示，在12月26日的美股早盘交易中，加密市场整体承压。比特币报87,148.08美元，以太坊报2,924.08美元，分别下跌1.10%和0.85%。山寨币跌幅更为显著，狗狗币(DOGE)下跌超过4%，瑞波币(XRP)下跌3%。值得注意的是，加密股票亦未能幸免，Coinbase(COIN)下跌2%，Gemini(GEMI)下跌6%，比特币矿商板块更是遭遇重挫，普遍下跌5%或以上，其中Hut 8(HUT)跌幅高达7.5%。
市场分析指出，此次加密资产普跌与传统金属市场暴涨形成强烈反差，其背后有深刻的宏观背景。一方面，“货币贬值交易”持续吸引资金寻求实物资产对冲通胀风险，黄金、白银等天然具备此属性。另一方面，地缘政治紧张局势升级成为新的催化剂。分析师指出，美国在圣诞节期间对尼日利亚的伊斯兰国目标实施打击，并进一步对委内瑞拉实施制裁，加剧了市场的不确定性，驱使更多避险资金涌入贵金属市场。具体来看，钯金和铂金领涨，涨幅均超10%，白银和铜上涨5%，黄金上涨1.5%至每盎司4,573美元。
投资者应关注，这种“加密跌、金属涨”的格局在2025年并非偶然。尽管区块链领域在监管合规和机构采用方面取得了结构性进展，但Layer 1代币价格表现普遍疲软，凸显了市场风险偏好的急剧变化。Clear Street的分析师Owen Lau虽将Coinbase列为2026年最具前景的金融科技概念股之一，但也无法抵挡当日的市场抛售潮。
展望未来，这种资本在风险资产与避险资产间的快速轮动或将成为新常态。加密货币市场与传统金融市场的联动性正在增强，对宏观情绪和地缘事件的反应将更为敏感。短期来看，若地缘政治风险未能缓解，贵金属的吸引力可能持续压制加密市场的资金流入。长期而言，加密资产需要更明确的宏观经济催化剂（如降息周期确立）或突破性的技术应用落地，才能重新吸引主流资本的长期配置。市场参与者需密切关注全球央行政策动向及重大风险事件，灵活调整资产配置策略。
