导语：随着加密货币市场进入2026年关键周期节点，关于以太坊能否突破历史高位的讨论日趋白热化。知名分析师本杰明·考恩近日抛出重磅观点，认为在当前比特币疑似进入熊市的背景下，以太坊明年创下新高的可能性极低，即便短期冲高也可能仅是"牛市陷阱"。这一判断与市场部分乐观预期形成鲜明对比，引发了投资者对以太坊及山寨币后续走势的深度思考。
核心观点与关键数据：分析师本杰明·考恩明确指出，"如果比特币确实处于熊市——目前感觉正是如此——那么以太坊要独自上涨将非常困难。"他特别警告，即使以太坊（ETH）成功收复其历史高点 4,878 美元（上一次触及是在8月），这也可能演变为一个危险的"牛市陷阱"，随后或将出现价格飙升后的急剧逆转，目标位可能指向 2,000 美元。截至发稿，以太坊交易价格约为 2,898 美元，若要重返历史高点，需从当前水平上涨约 40.59%。
市场背景与关联分析：这一谨慎判断并非空穴来风。值得注意的是，资深交易员彼得·勃兰特早在12月19日就预测，比特币可能在2026年第三季度跌至 60,000 美元 的低位。这为整个加密市场的宏观情绪蒙上了一层阴影。考恩的分析进一步指出，以太坊在8月22日短暂收复2021年创下的 4,878 美元 历史高点后，便陷入下跌趋势，并在11月跌至 2,767 美元。此外，Fundstrat Global Advisors 也在12月17日向其投资者发出警告，提示2026年可能出现"有意义的回调"，以太坊可能跌至 1,800 至 2,000 美元 区间。投资者应关注，考恩强调，这种情景对以太坊而言并非完全不可能，但很可能不会在明年引发整个加密市场的多米诺骨牌效应式上涨。
山寨币格局与结尾预测：考恩将他的谨慎观察主要局限于以太坊。他坦言："我目前唯一考虑这种（创新高）可能性的山寨币就是以太坊。我认为很多其他山寨币在这个周期中已经差不多结束了。" 他补充道，如果其他山寨币尚未创下新高，那么在本周期内实现这一目标的可能性已经很低。然而，市场观点并非全然一致。例如，分析师 Crypto With James 在12月16日表示，以太坊"尚未结束"，短期内重返历史高点的可能性仍然存在。综合来看，2026年以太坊的走势将与比特币的宏观趋势深度绑定。投资者在期待潜在反弹的同时，必须高度警惕"牛市陷阱"的风险，并密切关注比特币的市场结构变化，这将是决定以太坊乃至整个山寨币板块命运的关键变量。
