韩国备受期待的《数字资产基本法》（DABA）因监管机构在韩元稳定币发行权问题上的激烈博弈而陷入停滞，为亚洲最活跃的加密市场之一蒙上了新的不确定性。这场关于银行与金融科技公司谁应主导稳定币发行的争论，不仅关乎韩国本土市场，更折射出全球监管的核心分歧。投资者应密切关注，这场博弈的结果或将重塑市场竞争格局与创新路径。
核心冲突在于，韩国央行坚持只有持股比例超过51%的银行才有权发行韩元稳定币，而金融服务委员会则警告此举可能扼杀创新。据市场分析，这一僵局可能导致法案的通过推迟至明年1月，而全面实施则不太可能在2026年之前。值得注意的是，执政党民主党也公开反对央行的“51%规则”，认为其缺乏全球立法先例，且难以催生创新或强大的网络效应。
当前，全球加密市场正处于关键整合期，监管框架的明确性成为市场健康发展的重要基石。韩国作为亚洲的加密重镇，其立法进程的波折直接影响了市场情绪与资本流向。分析师指出，韩国央行强调银行体系在偿付能力和反洗钱方面的既有优势，旨在维护金融稳定；而金融委员会则借鉴了欧盟《加密资产市场法规》（MiCA）和日本金融科技主导的日元稳定币项目，主张为拥有技术专长的企业留出空间。这种分歧本质上是对未来金融体系主导权的争夺。
展望未来，这场监管拉锯战的结果将产生深远影响。若银行主导模式胜出，或将为传统金融注入新活力，但可能减缓创新步伐；若为金融科技公司打开大门，则可能加速区块链基础设施的规模化应用，同时也对监管能力提出更高要求。对于市场参与者而言，无论最终方案如何，一个明确的监管框架本身，就是消除不确定性、吸引长期资本的关键一步。投资者应关注后续立法协商的突破点，以及合规稳定币赛道可能涌现的新机遇。
