近日，一则来自中国多家顶级金融行业协会的通知引发了市场震动。据吴说区块链报道，包括中国资产管理协会、中国互联网金融协会在内的七大协会，已明确将现实世界资产（RWA）代币化重新归类为“风险业务”，并将其与稳定币、“空气币”、加密货币挖矿等一同列为非法金融活动。这一政策转向，无疑为正在全球兴起的RWA赛道泼了一盆冷水，也预示着国内监管态度趋于明朗和严格。
据市场分析，此次政策变化的核心在于定性转变。相关协会在通知中指出，现实世界资产代币化涉及通过发行代币或具有代币特征的权利、债务凭证进行的融资和交易活动，目前没有任何此类活动获得中国金融监管部门的批准。分析师指出，这意味着监管机构不再将其视为需要“监管澄清”的“新技术”，而是直接定义为法律禁止的融资交易行为，风险定调十分明确。
值得注意的是，通知中列举了RWA模式的多重风险，包括资产欺诈风险、经营失败风险和投机炒作风险。吴说区块链在解读中强调，监管此次传递的信息是明确的：这不是技术问题，也不是机制问题——真实的金融风险远远超过了任何技术效益。该文件完全没有提及“技术试点”、“分级监管”或“审慎发展”，这清晰地表明监管目标并非优化RWA，而是将其完全排除在合法版图之外。
此次监管信号的释放，有着深刻的国内外市场背景。一方面，全球范围内，尤其是美国，正在加速推进加密货币和稳定币的监管框架建设。例如，美国政府于7月通过的《GENIUS法案》正试图建立联邦层面的支付稳定币框架。另一方面，中国监管层对涉及加密货币的衍生业务始终保持高度警惕。早在去年10月，中国人民银行等监管部门就已劝阻国内科技巨头推进其稳定币计划。此次七大协会联合发声，可以看作是这一监管思路的延续和强化，旨在提前防范潜在的系统性金融风险。
展望未来，国内对于RWA及关联加密业务的监管高压态势预计将持续。对于投资者和行业参与者而言，必须清醒认识到，在现行法律框架下，参与此类活动将面临明确的合规风险与政策风险。与此同时，中国正在大力推广数字人民币的应用，国内商业银行已被允许从近期开始为数字人民币钱包余额支付利息，这或许代表了官方在数字货币领域的另一条发展路径。全球监管格局的分化与竞争，特别是中美在数字货币领域的不同路径选择，将成为影响未来市场走向的关键变量。投资者应密切关注监管政策的后续演变，在合规的前提下审慎布局数字资产领域。
